返回>>>《怎么看与怎么办》；作者 新华通讯社国内新闻编辑部；新华出版社

就在４月份经济数据公布不久，中国人民银行１２日晚间即发布消息称，将从５月１８日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。

这是央行今年以来第二次下调存款准备金率。央行缘何于此时下调准备金率？下调后给市场带来怎样影响？未来货币政策又将如何发力？这已成为当前市场关注的焦点话题。

“稳增长”的应时之举

分析人士认为，央行选择在４月份经济数据发布不久后即下调准备金率，反映出当前经济运行疲弱的现实，此时下调准备金率是“稳增长”的应时之举。

“我们注意到刚刚发布的４月份经济数据中，无论是外贸、投资、税收以及信贷增长，均出现增速放缓的现象，出于稳定宏观经济面的考虑，央行选择此时下调准备金率，意在通过释放流动性，增强经济运行活力。”交通银行首席经济学家连平接受新华社记者采访时表示。

日前发布的经济数据显示，４月份规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资同比增速均低于市场预期。而４月份我国进口同比增速仅为０．３％，新增贷款更是创出年内低点，凸显出当前国内经济内需疲弱的趋势。

“央行之前发布的信贷数据显示，企业中长期贷款占比不到３０％，远远低于以往水平，这反映出企业固定资产投资需求疲软和对未来盈利状况审慎悲观的心态。”中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉指出。

可释放流动性约４０００亿元

分析人士指出，准备金率的下调将缓和当前市场资金面紧张的状况，可一定程度缓解企业的融资压力，进而有利于提升企业生产经营行为。

“准备金率的下调，意味着银行信贷投放能力的增加，将有利于解决企业融资难、融资贵现象。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出。

下调后，大型金融机构存款准备金率降至２０％。中小型金融机构存款准备金率降至１６．５％。市场人士粗略估算，此次下调后，可一次性向银行体系释放流动性４０００亿元左右。

“今年以来各银行上演疯狂的揽储大战，我们中小银行存款流失比较严重，已经影响到我们的贷款投